アポロ 第２・四半期に引き出し申請が１７％近く急増したことを受け、同社の主要な小売業に特化したプライベート・クレジット・ファンドの投資家らは償還を一時停止している。
投資家が3カ月間で約24億ドル（16.8％）を急いで引き出したことを受け、プライベート・マーケット大手はアポロ・デット・ソリューションズの株式の引き出しを5％に制限すると発表した。
「2026年第2四半期および年初からの合計で、ADSからの純流出額は約4億ドルと予想されており、これはNAVの3％に相当する」とアポロ氏は月曜日に公開された証券取引委員会への提出書類の中で述べた。
この報告書は、第2四半期の出金申請における「顕著な地域分裂」を浮き彫りにしており、米国のオンショア顧客は約4.3％の引き出しを目指している一方、オフショア投資家からの償還は12.5％に上昇した。
この動きは、裕福な個人投資家に高利回りの民間信用資産へのエクスポージャーを提供する非取引事業開発会社である260億ドルのファンドが、前四半期に引き出し要求が11.2％急増したことを受けて行われた。
このファンドはアメリカのソフトウェア会社に大規模な投資を行っています。 「課題は主にソフトウェア部門に限定されていると我々は考えている」とアポロ氏は語った。
アポログローバルマネジメント。
償還額の急増は、今年世界の民間市場を捉えている流動性圧力を改めて浮き彫りにしている。
いわゆる「半流動性」のプライベート・デット・ビークルは今年、償還圧力の波にさらされている。資産の質に対する懸念が高まる中、投資家が資金を引き揚げようとしており、ファンドはプライベート資産の流動性の低い性質と個人の資金調達チャネルを調和させるのに苦労しているからだ。
レイモンド・ジェームスのプライベート・キャピタル・アドバイザリーのグローバル責任者であるスナイナ・シンハ・ハルディア氏は、「配管をテストしない限り、真に非流動性の資産にほぼ毎日流動性を提供することはできないことがリアルタイムでわかっており、2026年はその構造が書き換えられる年だ」と述べた。
今月初めに、 黒い石 同社は、主力の790億ドルのブラックストーン・プライベート・クレジット・ファンド（BCRED）からの投資家の引き出しを、第2四半期には10％も増加した後、5％に制限したと発表した。
大西洋を越えて、スイス パートナーグループ 同社は最近、撤退要求の急増を受けて、いくつかの私有資産ビークルの償還を抑制する可能性があると警告した。
「常緑の民間債務の償還圧力は単なる信用問題ではなく、構造的な問題だ」とハルディア氏は電子メールでＣＮＢＣに語った。
同氏は、私募信用市場における「小売りに包めばお金がやってくる」段階は終わったと警告し、資金調達者がより強力なガバナンス、流動性管理、顧客教育を備えた私募市場マネージャーを中心に集約される中、常緑の弱い私募信用ファンドは閉鎖、流出、棚スペースの喪失に直面するリスクがあると警告した。
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