新しい経済分析は、家族の集まりやインターネットのコメント欄で頻繁に繰り広げられる、住宅価格や住宅ローンの圧力に関する世代間の議論に終止符を打つ可能性がある。
1980 年代後半から 90 年代前半にかけてのオーストラリアの住宅ローン金利が 2 桁に達したことは、極度の経済的苦痛の究極の経験としてよく見られます。
しかし、KPMGのシニアエコノミスト、テリー・ローンスリー氏は、過去2年間でオーストラリアの家計は、準備銀行のキャッシュレートが1989年に17.5％に達した時よりもさらに困難な状況に直面していることを発見した。
過去40年間の住宅ローン、個人ローン、クレジットカードの利払いに関するオーストラリア統計局（ABS）のデータを分析したところ、家計は最近、史上最も重い金利負担に直面していることが判明した。
KPMG の経済分析によると、 (ABCニュース: フレッチャー・ヤング）
同氏は利払い額を住宅ローンのある世帯だけでなく全世帯の平均収入と比較した上で、現在の状況は約40年前よりも悪化していると述べた。
ローンスリー氏は「80年代後半から90年代前半の金利が17～18％だった時期は、住宅ローンのストレスが歴史的にピークに達した時期としてよく挙げられる」と述べた。
」しかし、過去数年間、借り手が実際に厳しい状況に直面していることをデータが示している。」
さらに、世界金融危機の際にはX世代の家族もより大きな負担を負っていたことが判明した。
チャートは嘘をつきません
ローンスリー氏によると、2022年3月四半期には借金の利払い総額が世帯収入の2.6％という歴史的最低値に達したという。
しかし、最近のピークは2023年12月期の5.9％で、2023年9月から2025年3月までの平均は5.8％となった。
このラウンドは、RBAがキャッシュレート目標を0.1％引き上げ4.35％に積極的に引き上げる中で発生した。
対照的に、1989年から1990年にかけてインフレが急上昇した際には、利払い総額は1990年3月四半期に世帯収入の5.7％でピークに達し、1989年9月から1990年6月までの平均は5.6％となった。
以下のチャートを参照してください。
しかしローンスリー氏によると、過去40年間で家計にかかる最も重い金利負担は、世界金融危機（GFC）の際に「主にX世代が負担していた」という。
これは、2008 年 6 月に所得に占める全体の金利が 7.9 パーセントに達したときに起こりました。当時の現金金利は 7.25 パーセントでした。
住宅市場で誰が最も苦労したかは、世代を超えて議論される問題だ。 (ABCラジオ シドニー: アマンダ・ホー）
その結果、2005年9月から2013年3月までのほぼ10年間、利息支払い額は世帯収入の平均6.6％に達していたことが判明した。
同氏は「世界金融危機が他と異なっていたのは、中央銀行が実質的に金利のコントロールを失ったことだ。世界的なシステムが引き締められる中、金利は長期間にわたって高止まりした」と述べた。
」[And] 「今日の経済における住宅価格の高騰により多額のローンが発生し、家計はわずかな金利上昇にも敏感になっている。」
彼は言いました。
最近の住宅市場の減速にもかかわらず、クオティティのデータによると、シドニーとメルボルンの住宅価格は6月に少なくとも1パーセント下落したが、それでも全国的な価格は1年前より7.3パーセント上昇している。
ビクトリア州の世帯は金利負担が最も高い
この分析では、ビクトリア州の世帯が現在、不利な理由により、国内の世帯収入に占める割合としては6.9％と最も高い利息を支払っていることも判明した。
ローンズリー氏は、近年ビクトリア州の不動産価格が下落し、初めて住宅を購入する人にとってより手頃な価格で住宅を購入できるようになったため、ビクトリア州民が抱える負債額が増加したと述べた。
同氏は、「最初に住宅を購入する人は通常、収入に比べて住宅ローンの額が大きく、債務負担も大きい。ビクトリア州ではより手頃な価格の住宅があるため、住宅所有が増加し、その後の平均利息支払額は6.9％に達し、他の州を大きく上回っている」と述べた。
「ビクトリア州の債務負担の増加は確かに住宅所有の成功の兆候だが、金利上昇の痛みが他の州よりも家族に大きな打撃を与えることも意味している。」
同氏によると、2024～25年と歴史的に最低だった2021～22年の世帯収入に対する利払い額を比較すると、ビクトリア州（3.8％ポイント）がここ数年で最も大きく増加しており、ニューサウスウェールズ州と南オーストラリア州（3％ポイント）がそれに続くという。
この先の債務負担はどうなるのか？
ローンスリー氏は、オーストラリアの家計が２０２６年までの３月四半期に住宅ローンと消費者信用債務の利息を合計３３６億ドル支払ったと述べた。
これは2025年3月（343億ドル）の最高額に次ぐ、過去4番目の規模となった。
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同氏は、オーストラリア準備銀行（RBA）の2025年までの利下げはある程度の緩和にはなったものの、今年3回の利上げにより、2026年3月の返済負担率は前四半期の5.2％から5.4％に上昇したと述べた。
同氏は「金利がさらに上昇すれば、利払いは世帯収入の６％に達するだろう」と述べた。
」住宅ローンの返済は伝統的に経済的安定の源でした。しかし、返済圧力が再び高まるにつれ、経済的な不安の種となっている。」
しかし現在、金利の次の方向性についてはエコノミストの意見が一致していない。
オーストラリアの失業率は徐々に上昇しており、基調インフレは高止まりしており、経済は減速している。
RBAはインフレを抑制するためにあらゆる手段を講じる用意があると述べたが、経済と労働市場の弱体化にも留意していると述べた。
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